Dirham et Euro : une quasi-stabilité qui cache une baisse réelle
Le dirham recule de 0,7 % face à l'euro et de 0,2 % face au dollar. Pour toi, cela signifie une légère perte de pouvoir d'achat réel lors de tes…
En 10 secondes : Le dirham recule de 0,7 % face à l’euro et de 0,2 % face au dollar. Pour toi, cela signifie une légère perte de pouvoir d’achat réel lors de tes transferts.
Le dirham est-il vraiment stable face à l’euro ?
Le taux de change du dirham a enregistré une baisse de 0,7 % face à l’euro entre le quatrième trimestre 2025 et le premier trimestre 2026, selon Hespress. Cette variation, qualifiée de « quasi-stabilité » par les observateurs, montre que la monnaie nationale résiste globalement, malgré des pressions externes persistantes sur les devises fortes.
Pour mieux comprendre, il faut regarder le dollar américain, où le dirham a reculé de 0,2 % durant la période d’avril-mai 2026. Cette dynamique s’inscrit dans le cadre du régime de change flexible géré par Bank Al-Maghrib, conformément à la Loi 76-03 qui définit le statut de la banque centrale. Le marché interbancaire reste extrêmement actif, avec un volume d’échanges de devises contre le dirham ayant atteint environ 30 milliards de dirhams pour le seul mois d’avril 2026, d’après la même source.
Pour toi qui observes le taux de change depuis l’étranger, cette stabilité apparente peut être trompeuse. Si le chiffre nominal ne bouge que de quelques centimes, la tendance de fond montre une légère érosion de la valeur du dirham face au panier de devises utilisé pour sa fixation.
Pourquoi faut-il distinguer valeur nominale et valeur réelle ?
La baisse du dirham est de 0,7 % en valeur nominale, mais elle atteint 0,9 % en valeur réelle lorsqu’elle est ajustée au différentiel d’inflation, selon Hespress. C’est ici que se joue la réalité de ton portefeuille : la valeur nominale est le taux que tu vois sur ton application bancaire, tandis que la valeur réelle tient compte du coût de la vie (l’inflation) au Maroc par rapport à ta zone de résidence.
Ce décalage de 0,2 % entre le nominal et le réel signifie que même si le taux de change semble figé, le pouvoir d’achat de tes euros ou de tes dollars une fois convertis en dirhams diminue légèrement. L’inflation agit comme une taxe invisible qui grignote la valeur effective de tes transferts.
Pour la diaspora, cette nuance est fondamentale. Lorsque tu envoies de l’argent pour soutenir ta famille ou financer un projet, tu ne dois pas seulement regarder si le taux est à 10,8 ou 11 MAD pour 1 EUR, mais analyser si ce montant permet d’acheter la même quantité de biens et services qu’il y a six mois.
Ce que ça change pour ton quotidien de MRE
Si tu gères un compte convertible ou si tu effectues des virements réguliers, cette tendance à la baisse réelle t’impacte directement. Ton pouvoir d’achat en MAD diminue, même si la fluctuation nominale te semble négligeable. Le risque est de sous-estimer le montant nécessaire pour couvrir des frais fixes au Maroc (loyers, charges, impôts) si tu te bases uniquement sur des taux de change datant de l’année précédente.
Pour les MRE qui investissent dans l’immobilier ou qui épargnent sur des comptes en dirhams, cette légère dépréciation réelle incite à une gestion plus agile. Plutôt que de transférer une somme massive en une seule fois, la stratégie la plus prudente consiste à lisser tes envois sur plusieurs mois pour moyenner le taux de change et limiter l’impact d’une chute soudaine.
Le réflexe Moriginal : ne te fie pas à la « quasi-stabilité » annoncée. Surveille le différentiel d’inflation. Si l’inflation au Maroc grimpe plus vite que dans ton pays de résidence, ton euro « vaut » nominalement la même chose, mais il « achète » moins de services sur place.
En pratique, comment réagir ?
Pour protéger ton capital, évite de laisser d’importantes sommes dormir sur des comptes courants en MAD si tu n’as pas d’utilisation immédiate. Privilégie les comptes en devises pour ton épargne long terme et ne convertis en dirhams que le montant strictement nécessaire à tes opérations courantes ou tes investissements. Planifie tes transferts en fonction des cycles de consommation au Maroc pour optimiser chaque centime envoyé.
Pour aller plus loin
Moriginals — 2026-06-25